IPO (Initial Public Offering) - первичное публичное предложение.

Давно слышал про IPO, еще на стримах Павел объяснял в чем отличие IPO от ICO. Если про ICO всем давно понятно, что это практически 100% скам, то с IPO не все так просто и ясно.

Решил я собрать статистику по прибыльности IPO, посмотреть какие риски…


Прежде чем компания разместит свои акции на бирже, несколько лет она обязана предоставлять отчетность по своей деятельности, прибыли, убыткам, долгам и т.д..

Какие-то компании идут на биржу со своими акциями для того, чтобы собрать средства на покрытие долговой нагрузки, какие-то для получения инвестиционных средств для дальнейшего развития своей деятельности. Причины разные, на основании отчетов можно проводить какой-то анализ. Немаловажным является и то, кто принимает участие в IPO, какой крупный хедж-фонд, банк, инвестиционная компания и т.д. исходя из списка андерайтеров, кто поддерживает IPO и участвует в нем, также можно судить будет ли прибыльно данное IPO в итоге. Гарантий конечно же нет никаких, можем лишь предполагать и минимизировать риски.


Как и во многих финансовых инструментах, в IPO есть подводные камни и заключаются они в следующем:


1.     Участие в IPO как правило происходит по заниженной стоимости, например, 17$ за акцию, а на бирже акция начинает торговаться по уже завышенной стоимости, например, 26$ как SDGR, 28$ как RVMD, 26$ как ORIC или 21$ как LYRA.

Круто, мы уже в прибыли, скажете Вы, но не все так просто (как раз пример LYRA показателен). Одно из условий участия в IPO является LockUp период – период блокировки, который длится 93 дня! Это значит, что продать акции, купленные на IPO, в данный период не получится.

Иногда есть нюансы в виде шортовой сделки в LockUp период, если брокер, конечно, предоставит такую возможность, но это скорее редкость или выход с помощью форвардного контракта, где придется заплатить комиссию 20-30% со сделки и опять же на усмотрение брокера. Форвардные контракты не изучал, могу ошибаться, надеюсь, кто-то знает и дополнит.


2.     При участии в IPO есть такое понятие как аллокация. Аллокация – это процент удовлетворения заявки на покупку акций при участии в IPO. Обычно процент аллокации не велик, т.к. множество инвесторов хотело бы поучаствовать в предстоящем стоящем IPO и бывает, спрос превышает предложение многократно. Переподписка может быть выше в 7 раз, отсюда и получается маленькая аллокация, все же заявки нужно удовлетворить.

Например, ваш депозит 100 000$. Вы решили поучаствовать в IPO на 10% от депозита, т.е. на 10 000$, подали заявку на указанную сумму и вам одобрили 10% аллокации, в итоге вы будете участвовать в IPO на сумму всего в 1000$, т.е. акций получите всего на 1 000$. Минимальная сумма участия в IPO обозначается брокером и может являться суммой в 2000$, а может и в 50 000$, тут от брокера зависит.


3.     Завышенная аллокация. Бывает, что предстоящий IPO мало кому интересен из крупных фондов, но Вы уверены в компании потому что там работает Ваш брат, сват и т.д., ну или еще по какой причине, но вы решаетесь участвовать той же суммой в 10% от депозита и получаете 80% одобрения аллокации! И входите в IPO на 8 000$. Опасность в том, что в данном случае риск очень велик, т.к. вы рискуете суммой 8 000$, а это 8% от депозита. При подобной аллокации велика вероятность, что акция скатится в стоимость менее 1$ в будущем. Не за 93 дня,конечно... хотя и этого нельзя исключать.


Саму аллокацию можно постепенно повышать. Это долгий процесс (от 1 года). Можно держать акции брокера, если таковые у него имеются, можно торговать обычными акциями. Чем больше комиссию приносите брокеру, тем больше со временем будет ваша аллокация.


Для меня участие в IPO чем-то схоже с торговлей опционами.


Риск в опционах платится сразу, в IPO же он анализируется и просчитывается, и по сути также платится сразу – это сумма участия, вернее % от нее, т.к. маловероятно, что за 93 дня стоимость акции упадет в ноль и по окончании LockUp периода можно закрываться с убытком.


Опцион имеет свой срок, IPO также имеет LockUp период в 93 дня – это такой дальний опцион получается.


Прибыль от опциона может быть колоссальной, также как и от участия в IPO (ниже я приведу несколько тикеров с потрясающей доходностью).


Вот несколько акций, где участие в IPO принесло участникам хорошую прибыль:

2017 год:

CLXT биржа NASDAQ – цена IPO 8$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 194%

NEWA биржа NASDAQ – цена IPO 5$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 180%

ROKU биржа NASDAQ – цена IPO 14$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 269%

ABLX биржа NASDAQ – цена IPO 19,8$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 173%

LFIN биржа NASDAQ – цена IPO 5$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 846%


2018год:

ZS биржа NASDAQ – цена IPO 12$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 241%

AVRO биржа NASDAQ – цена IPO 18$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 186%

TLRY биржа NASDAQ – цена IPO 16$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 619%

ALLK биржа NASDAQ – цена IPO 17$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 168%


2019 год:

SOLY биржа NASDAQ – цена IPO 5$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 170%

SWAV биржа NASDAQ – цена IPO 17$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 282%

BYND биржа NASDAQ – цена IPO 25$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 596%

INMD биржа NASDAQ – цена IPO 14$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 221%

IGMS биржа NASDAQ – цена IPO 16$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 188%

APRE биржа NASDAQ – цена IPO 15$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 180%

BNTX биржа NASDAQ – цена IPO 15$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 167%

PGNY биржа NASDAQ – цена IPO 13$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 140%

RAPT биржа NASDAQ – цена IPO 12$, выход сразу по окончании LockUp периода с доходностью в 262%


Это одни из самых ярких IPO. Много IPO с доходностью до 100% , так же есть до 150%, но много и с отрицательной доходностью.

Ниже выжимка из собранной мной статистики:


2017 год

на бирже NASDAQ (брал только эту биржу) было проведено 92 IPO.

Прибыльных IPO было 41

Убыточных IPO было 29

Нулевых IPO было 22

Если принимать участие в каждой из IPO в 2017 году суммой в 1000$, то по итогам года будет следующая картина:

Прибыль от IPO за 2017 год – 37 008$

Убыток от IPO за 2017 год – 8 643$

Итоговый год - прибыльный


2018 год

на бирже NASDAQ (брал только эту биржу) было проведено 136 IPO.

Прибыльных IPO было 42

Убыточных IPO было 66

Нулевых IPO было 28

Если принимать участие в каждой из IPO в 2018 году суммой в 1000$, то по итогам года будет следующая картина:

Прибыль от IPO за 2018 год – 33 737$

Убыток от IPO за 2018 год – 19 422$

Итоговый год - прибыльный


2019 год

на бирже NASDAQ (брал только эту биржу) было проведено 151 IPO.

Прибыльных IPO было 57

Убыточных IPO было 65

Нулевых IPO было 34

Если принимать участие в каждой из IPO в 2019 году суммой в 1000$, то по итогам года будет следующая картина:

Прибыль от IPO за 2019 год – 45 930$

Убыток от IPO за 2019 год – 25 195$

Итоговый год - прибыльный


Все вышеописанное для меня пока лишь теория (кроме статистики – это реальные цифры, могу предоставить таблицу статистики за 3 года), т.к. ранее я не участвовал в IPO, но брокерский счет открыт, средства скоро будут заведены и начну получать первый опыт в IPO, о котором скорее всего отпишусь через годик.


Приму советы, критику.

Популярные блоги по теме